coffe

Perusahaan baja anjlok tanpa tarif impor

Saham pembuat baja mencair hari ini setelah laporan bahwa pemerintah berencana untuk meniadakan pajak atas impor baja – sebuah langkah yang akan mengurangi kekuatan harga industri nasional dan akan memotong EBITDA yang relevan dari perusahaan-perusahaan ini.

Pembenaran Pemerintah adalah untuk memerangi inflasi, tetapi jual sisi Langkah tersebut dinilai drastis dan mengejutkan, mengingat pemerintah telah menurunkan tarif impor baja pada November lalu.

Usiminas turun 8,5% sore ini; CSN turun lagi 6,2%, dan Gerdau, 5,9%.

Bradesco BBI mengatakan, jika bea masuk baja diturunkan menjadi nol, ini akan memberikan tekanan signifikan pada harga baja flat.

Bank menghitung bahwa premi untuk baja datar domestik atas bahan impor akan naik dari 25% menjadi 38% — dibandingkan dengan rata-rata historis 10%.

“Dengan mempertimbangkan kemacetan logistik yang relevan di seluruh dunia, diperlukan waktu berbulan-bulan sebelum peningkatan impor benar-benar mencapai pantai Brasil,” tulis para analis. “Dengan demikian, kami percaya pembuat baja Brasil masih dapat menggunakan premi di atas rata-rata dalam jangka pendek, tetapi premi ini akan cenderung turun ke tingkat normal pada paruh kedua tahun ini dan paruh pertama tahun depan.”

Untuk baja panjang, analis percaya bahwa dampaknya akan lebih kecil, karena baja panjang domestik saat ini diperdagangkan dengan diskon 14% dibandingkan dengan baja impor. Dengan penurunan tarif, Bradesco memperkirakan diskon ini akan turun menjadi 5%, yang masih menyisakan ruang untuk kenaikan harga.

Dari emiten tersebut, yang paling terdampak adalah Usiminas, yang 100% produksinya berupa baja pipih. Gerdau adalah yang terbesar dalam baja panjang, dan memiliki keuntungan karena lebih dari 50% EBITDA-nya berasal dari Amerika Utara.

CSN, yang produksinya lebih fokus pada baja datar, memiliki keunggulan lebih terdiversifikasi, dengan operasi di bijih dan semen.

Skenario paling dramatis: pengurangan pajak juga akan dipertahankan pada 2023.

Dalam hal ini, Bradesco memperkirakan dampak yang signifikan terhadap EBITDA pembuat baja, dengan tiga perusahaan terbesar di sektor ini masing-masing kehilangan R$ 1,4 miliar dalam EBITDA tahun depan.

Untuk Usiminas, jumlah ini merupakan penurunan 25% dalam perkiraan Bradesco sebesar R$5,5 miliar untuk EBITDA perusahaan. Untuk Gerdau dan CSN, nilainya turun sekitar 11% dari proyeksi.

“Saya tidak melihat ini dipertahankan selamanya,” kata seorang manajer yang mengambil keuntungan dari kemerosotan hari ini untuk membeli Gerdau. “Itu harus menjadi sesuatu yang sementara karena Brasil harus sejajar dengan Mercosur.”

“E [a Gerdau] itu sangat murah. Ini diperdagangkan pada 2,5x EBITDA tahun ini dengan arus kas yang tidak masuk akal dan membayar dividen dan membeli kembali saham.”

sebuah situs togel singapore, togel hongkong yang menginfokan data pengeluaran sgp dan terhitung pengeluaran hk atau toto hk secara formal dan uptodate setiap hari, dan sudah pasti keterangan keluaran togel hari ini selalu diambil berasal dari situs formal tiap-tiap pasaran togel yang ada menjadi untuk para togel mania tidak kudu khawatir. Anda mampu menyadari hasil keluaran sgp terhadap hari senin, rabu, kamis, sabtu dan minggu pukul 17.45 WIB, namun untuk keluaran togel hk sendiri dapat anda cek tiap-tiap hari disitus kita terhadap pukul 23.00 WIB.